டாலர் ஆதிக்கம் Vs டி-டாலரைசேஷன்: ஒரு புவிசார் அரசியல் பார்வை

சமீபகாலமாக பிரிக்ஸ் (BRICS) நாடுகள் மற்றும் பல வளர்ந்து வரும் நாடுகள் அமெரிக்க டாலரைச் சார்ந்திருப்பதை குறைக்க வேண்டும் (De-dollarisation) என்று பேசி வருகின்றன. ஆனால், போர்க்காலங்களிலும் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியின் போதும் நிலைமை தலைகீழாக இருக்கிறது.

1. டி-டாலரைசேஷன் – ஏன் பேசப்படுகிறது?

அமெரிக்கா தனது டாலரை ஒரு ‘ஆயுதமாக’ பயன்படுத்துவதாகப் பல நாடுகள் கருதுகின்றன. குறிப்பாக:

• ரஷ்யா மீதான தடைகள்: உக்ரைன் போருக்குப் பின் ரஷ்யாவின் டாலர் கையிருப்பு முடக்கப்பட்டதால், சீனா மற்றும் இந்தியா போன்ற நாடுகள் மாற்று வழிகளைத் தேடத் தொடங்கின.
• பிரிக்ஸ் (BRICS) எழுச்சி: சொந்த நாட்டு நாணயங்களில் வர்த்தகம் செய்வதைப் பற்றி இந்த நாடுகள் தீவிரமாக விவாதித்து வருகின்றன.

2. நெருக்கடி காலங்களில் டாலரின் விசித்திரமான உயர்வு

கட்டுரையாளர் பிதிஷா பட்டாச்சார்யா குறிப்பிடுவது போல, நிஜமான ஒரு பதற்றம் உருவாகும்போது முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் டாலரையே நாடுகிறார்கள். இதற்கு “Safe Haven” (பாதுகாப்பான புகலிடம்) என்று பெயர்.

• மத்திய கிழக்கு பதற்றம்: தற்போது இஸ்ரேல், ஈரான் மற்றும் அமெரிக்கா இடையே மோதல் நிலவி வரும் சூழலில், உலகச் சந்தையில் டாலரின் மதிப்பு உயர்ந்துள்ளது.
• எரிசக்தி விலை: கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் முதலீட்டாளர்களை டாலர் சார்ந்த சொத்துக்களில் (எ.கா: அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்கள்) முதலீடு செய்யத் தூண்டுகின்றன.

3. டாலரை வீழ்த்துவது ஏன் கடினம்?

அரசியல் ரீதியாகப் பல நாடுகள் டாலரை எதிர்க்கலாம், ஆனால் உலக நிதியின் ‘கட்டமைப்பு’ (Infrastructure) டாலரைச் சுற்றியே கட்டப்பட்டுள்ளது:

• Liquidity (பணப்புழக்கம்): உலகில் எந்த நேரத்திலும், மிக எளிதாக மாற்றக்கூடிய நாணயம் டாலர் மட்டுமே.
• SWIFT அமைப்பு: சர்வதேசப் பணப் பரிமாற்றங்கள் பெரும்பாலும் டாலர் அடிப்படையிலான அமைப்புகளையே சார்ந்துள்ளன.
• உலகளாவிய கடன்: பெரும்பாலான நாடுகள் மற்றும் நிறுவனங்கள் வாங்கியுள்ள கடன்கள் டாலரிலேயே உள்ளன. அந்தக் கடனைத் திருப்பச் செலுத்த அவர்களுக்கு டாலர் தேவைப்படுகிறது.

அம்சம்	அரசியல் கனவு (De-dollarisation)	நிதி யதார்த்தம் (Reality)
நோக்கம்	அமெரிக்காவின் பிடியிலிருந்து தப்புதல்	பாதுகாப்பான முதலீடு மற்றும் பணப்புழக்கம்
சவால்கள்	மாற்று நாணயம் (எ.கா: யுவான்) இன்னும் உலக அளவில் நம்பப்படவில்லை	டாலர் அமைப்பில் இருந்து வெளியேறுவது அதிக செலவு பிடிக்கும்
போரின் தாக்கம்	அமெரிக்கா மீதான நம்பிக்கையைக் குறைக்கும்	டாலருக்கான தேவையை அதிகரிக்கும்